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艾德证券期货:苹果史上最佳Q3财报iPhone以外领域增长迅猛

信服金融服务信息网 时间:2019年08月08日 12:34

  原标题:艾德证券期货:苹果史上最佳Q3财报,iPhone以外领域增长迅猛

  日前,艾德证券期货研究部发布《艾德财报提醒 财报季迎高峰,Beyond Meat净收入同比增长287%》一文,表明科技巨头苹果(AAPL)于美东时间7月30日盘后公布2019财年第三财季财报。

  艾德证券期货研究部据财报数据发现,截至2019年6月29日的三个月中,苹果营收创下Q3同期纪录,达至538.09亿美元,同比增长1%,超出分析师此前预期;净利润为100.44亿美元,同比下降13%,超出分析师预期。

  营收与净利润双双超出预期的成绩,直接拉动苹果当天盘后股价大涨4.48%,报218.13美元。连同盘后涨幅,苹果市值刚好突破万亿美元。

  苹果作为全球瞩目的美国科技巨头,一直以来对外公布的财报业绩都相对稳定,只有几次屈指可数的增速下降。但自从苹果下调2019财年第一财季营收预期之后,市场关于苹果衰败的言论就多了起来,也让它的市值蒸发不少。而事实上,正是在被不断唱衰的情形下,苹果第三财季的营收创下了同期历史新高,表现优异。

  财报显示,第三财季苹果营收在两个季度的下滑之后恢复增长,达至538.09亿美元,比去年同期的532.65亿美元增长1%,高于预期的534.2亿美元;净利润为100.44亿美元,比去年同期的115.19亿美元下降13%;每股盈利EPS为2.18美元,较去年同期的2.34美元下滑7%,高于预期的2.10美元;每股派息0.77美元。第四财季营收展望为610至640亿美元,高于预期的609亿美元。

  艾德证券期货研究部发现,尽管净利润同比大降,但苹果的第三财季的营收、每股盈利EPS和营收展望依旧超出市场预期,也支撑了苹果盘后股价大涨4.48%。这显示出苹果虽然在iPhone销售及市场上遇到挑战,但是产品的韧性远超市场预期,苹果的业绩发展并没有媒体报道中的那般危言耸听。由此可见,在重回增长的路上,苹果已经初见成效。

  艾德证券期货研究部通过仔细观察财报数据得知,苹果第三财季之所以营收能够如此增长,正是得益于各项业务的全面开花:服务业务创出新高、可穿戴设备加速增长、iPad和Mac的强劲销售表现以及iPhone销售趋势的显著改善。

  据财报数据显示,iPhone销售额259.86亿美元,同比下滑12%,预期263.1亿美元;Mac销售额58.20亿美元,同比增长10.6%;iPad销售额50.23亿美元,同比增长8.4%;可穿戴设备、家居和配件类产品销售额55.25亿美元,同比增长48%;软件与服务类营收114.55亿美元,同比增长12.6%。

  从以上数据中,艾德证券期货研究部发现,iPhone作为苹果营收的主要板块,出现了自2012年以来iPhone营收贡献首次低于一半的情况,本财季占比约为48%。与此同时,可穿戴设备、家居及配件业务表现强劲,营收占比首次突破10%;包括订阅、App Store在内的服务类营收占比超过20%。这体现出苹果的收入结构上正在转向多元化,努力摆脱对核心产品iPhone的过度依赖。

  苹果首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)表示,如果将可穿戴设备和服务产品类别加在一起,它们的规模将接近《财富》50强企业的规模。为此,艾德证券期货研究部有理由相信,在非iPhone产品阵容庞大的当下,如若苹果能够继续成功实现收入基础多元化,特别是随着其多元化服务和其他产品的扩展,苹果很可能在不久的将来恢复其先前的价格水平并实现价值增长。艾德证券期货研究部将与各位投资者一起持续关注苹果的业务发展情况。

  值得一提的是,苹果本财季在大中华区的表现亦是超出预期,销售状况得到改善,而这也是苹果营收重回增长的重要动力。

  按照不同地区来看第三财季,艾德证券期货研究部发现,苹果大中华区营收为91.57亿美元,比去年同期的95.51亿美元下滑4%。美洲区营收为250.56亿美元,比去年同期的245.42亿美元增长2%;欧洲区营收为119.25亿美元,比去年同期的121.38亿美元下滑2%;日本区营收为40.82亿美元,比去年同期的38.67亿美元增长6%;亚太其他地区营收为35.89亿美元,比去年同期的31.67亿美元增长13%。

  艾德证券期货研究部看到,新兴市场方面,苹果表现相对更好,在亚太其他地区的收入增长13%。同时,尽管本财季是大中华区销售额连续第三个季度同比下降,但是下滑趋势已然得到控制,此前两个季度大中华区下滑高达21%和25%,本季度仅是下滑4%而已。这意味着,苹果在大中华区的疲软表现有所缓解。

  “我们的以旧换新和财务支持计划在中国做得非常不错,由于中国活跃设备数(active installed base)的增长,我们的服务业务在这一地区表现非常不错,增长了两位数之多。”库克如此表示大中华区增长的原因。

  综上所述,艾德证券期货研究部能够明显感知到的是,苹果在iPhone的销量上已然做了十足的努力,业绩上的增长也彰显出其措施的成效。此外,iPhone当下的销售疲软,也并未影响苹果其他产品线的热销,这证明了苹果其他产品业务所拥有的独立吸引力。所以,在艾德证券期货研究部看来,虽然苹果受制于硬件产品销量不及当年的影响,财报业绩很难有当年的辉煌。但是苹果的业务营收已呈现多元化状态,仍旧拥有巨大的增长潜力。站在投资者角度,苹果连续几个季度营收下滑确实会影响到对它的信任度,不过在苹果积极发展新产品及新业务的未来,其发展潜力亦或是值得期待。

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