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国信证券:晓东聊股事|到底该如何进行股票投资?

信服金融服务信息网 时间:2019年08月07日 01:25

  胡晓东国信证券北京分公司亚运村证券营业部私行投资顾问胡晓东,中国人民大学金融学硕士、多次获得国信证券“全国百佳财富顾问”称号。他拥有超过十年证券从业经历,推崇基本面选股与技术面选时相结合,对于根据市场环境变化在各类资产间

  胡晓东,中国人民大学金融学硕士、多次获得国信证券“全国百佳财富顾问”称号。他拥有超过十年证券从业经历,推崇基本面选股与技术面选时相结合,对于根据市场环境变化在各类资产间均衡配置从而实现风险相对可控情况下实现收益最大化经验丰富。投资风格以稳健著称,经过多轮牛熊市的历练,形成了一套相对稳定的获利方法,能够长期为高净值客户提供有价值的投资资讯指导。擅于根据市场环境,针对不同风格、不同特点和风险偏好的客户提供有针对性的资产配置方案,涉及股票、基金、债券、固定收益类产品的组合策略等。证券投资咨询执业资格证书编号:S12

  看标题似乎要大谈股票投资方法论,其实更多是想和大家交流一下个人理解的股票投资。股票投资方法众多,有以K线图、量价关系、各种指标为重点的技术分析法,有从上市公司基本面出发的、研究上市公司价值与价格关系的基本面分析法,有听小道消息、所谓内幕消息炒股的消息派,还有凭感觉买卖的等等。分析方法众多,可是股市长期却流传着“七亏两平一赚”的说法,为什么多数人难以在股市取得理想的收益?股市挣钱为什么不容易?具体难在哪里?

  我们投资股市的首要目标是跑赢各种固定收益产品,否则还不如直接买理财省心省力。因此很多人抱着挣快钱、挣大钱的心态进入了股市,个人认为导致很多人长期难以取得理想收益的具体原因包括以下几方面:

  第一、新手缺乏经验。股市看似门槛很低,实则长期挣钱不易,18岁以上开户后即可进行股票买卖,运气不错的新股民短期可能取得不错的收益,感觉股市就是印钞机,这时是糊里糊涂挣钱,糊里糊涂亏。此时新入市的投资者感觉不是股市机会太少,而是机会太多。一旦遇到大盘连续回调,可能辛苦半年的盈利在一周或者半个月便亏损殆尽。

  第二、没有形成一套系统的操作方法。新入市的股民在股市摸爬滚打几年后,发现股市挣钱原来没那么容易,因为大部分的新股民都是在市场人气高涨、短期挣钱效应明显的牛市中后期入市,短期大多会取得较为可观的收益,但是当熊市来临后,这些投资者很快会被市场教育。此类股民虽然有一些实战经验,但是并未形成一套系统选股和买卖指导法则,并按照该法则来严格执行。

  第三、被小概率事件重伤。一部分投资者开始系统学习技术分析或者基本面分析,并形成了一套较为完善的操作方法。这些投资者多是经历过至少一轮牛熊市转换的,比起新入市的新手,这些投资者对股市有更深刻的认识。技术分析派逐渐形成了一套自己的分析方法,包括资金仓位管理、心态调整等,但是技术分析总体属于概率分析,出错是难免的,虽然已经足够谨慎,但由于某次小概率事件而导致损失惨重,长期积累的收益大打折扣。基本面分析者从入门到熟练到精通,也是需要极大的精力付出和足够的悟性,最终想要取得长期的稳定收益也绝非易事,时间周期拉长后偶尔踩雷在所难免。

  第四、偶尔犯错导致长期投资收益率平庸甚至亏损。中国股市牛短熊长,80%以上的时间处于横盘震荡或者下跌状态,即使是经历过系统学习、经验丰富的老股民,想要通过股市实现财富的大幅增长也并不轻松。一是如果完全照搬过往经验指导未来不断变化的股票市场投资,大概率会掉入陷阱。比如2005年股改前后市场的投资规律以及未来注册制全面推出后市场的游戏规则会完全不同。这期间只要犯一次致命错误,长期收益率将大打折扣。技术分析者通过各种分析决定买入的时机、买入的仓位、持有到何时卖出,最理想的状态是低位的时候重仓,持有到相对高位逐步退出,可能真到了低位容易受到各种心态影响导致投资失败。基本面分析也是类似,对于看好的股票何时介入、仓位多少?持有到何时卖出,中间任何一个环节出了问题也难以取得理想的收益,比如看好的大牛股但是仓位过轻,有时候虽然仓位较重,但是中途被各种消息影响提前下车等。理想的状态是通过基本面分析的股票,相对低位的时候果断重仓,中间不受各种消息影响坚定持有,直到获利丰厚后逐步退出。事后看比较简单,可当重仓持有某些股票的时候,不受各种消息影响坚定持有到获利几倍,并能在相对高位及时兑现收益,实在太难。

  当然,也不用过于悲观,我们知道股市挣钱难在哪里,我们才知道如何努力提高。毕竟还是有不少投资者通过股市获得了相当丰厚的回报。其实不论是技术分析还是基本面分析,都是通过各种分析去尽量控制回撤,实现收益的最大化,就是让自己的收益尽量贴近复利。如何在控制回撤的前提下去获得相对较高的稳定收益?个人认为资产配置是一种明智的选择。将股票市场资产根据自己的风险偏好按照一定比例分配在股票、基金、低风险品种(比如浮动保本收益、可转债)、活期理财等各类资产中,做到攻守兼备方为上策。这样的资产配置策略,在每个投资者的未来投资生涯中能够经得起各种小概率黑天鹅事件、以及长期单边下跌等极端情况的考验,在牛市来临时也能取得相对可观的收益。

  胡晓东,中国人民大学金融学硕士、多次获得国信证券“全国百佳财富顾问”称号。他拥有超过十年证券从业经历,推崇基本面选股与技术面选时相结合,对于根据市场环境变化在各类资产间均衡配置从而实现风险相对可控情况下实现收益最大化经验丰富。投资风格以稳健著称,经过多轮牛熊市的历练,形成了一套相对稳定的获利方法,能够长期为高净值客户提供有价值的投资资讯指导。擅于根据市场环境,针对不同风格、不同特点和风险偏好的客户提供有针对性的资产配置方案,涉及股票、基金、债券、固定收益类产品的组合策略等。证券投资咨询执业资格证书编号:S12

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